|
На мировых рынках картона сложилась очень непростая ситуация, когда на фоне перенасыщения рынка производители картона повышают отпускные цены на продукцию. В данном обзоре мы попытаемся выявить те основные факторы, которые стали причиной неоднократных заявлений производителей о росте цен на картон, а также проанализировать реальный потенциал роста цен, который может быть осуществлен в сегменте упаковочных видов бумаг.
Европейские производители всех видов картона начали проводить в жизнь политику повышения цен после затяжного периода падения цен, начавшегося в прошлом, 2007 году. Основные поставщики картона объявили почти 10% рост цен на целлюлозные и макулатурные виды картона. Другими словами, рост цен на коробочный картон составит более чем на 100 евро, а на беленый картон с покрытием — на 50–60 евро. Многие поставщики тарного картона также объявили о повышении цен на несколько процентов на целлюлозные и макулатурные виды небеленого картона, то есть фактически на 50–60 евро. Например, компания RockTenn (предприятие Solvay и фабрика Святого Павла) объявила в сентябре о повышении цен на картон для плоских слоев и гофрокартон в размере 50 евро за тонну. Это повышение цен отразится уже на октябрьских заказах.
Проанализируем факторы, которые стали причиной неоднократных заявлений производителей о росте цен на картон, а также попытаемся выявить реальный потенциал роста цен, который может быть осуществлен в сегменте упаковочных видов бумаг.
Как мы уже отметили, прошлый год (а особенно его вторая половина) ознаменовался для производителей картона падением цен на их продукцию. Наибольшее падение цен было зафиксировано в сегменте макулатурного картона с покрытием на рынках Западной Европы, которое достигло почти 80 евро на тонну. Небеленый крафтлайнер в среднем подешевел на 40 евро за тонну. Что касается складного коробочного картона и беленого картона с покрытием, то эти виды товаров подешевели на западноевропейском рынке на 30–40 евро. Таким образом, производители упаковочных видов картона столкнулись со значительным падением цен в 2007 году, хотя и не таким большим как размер заявленного повышения цен в этом году (за исключением тестлайнера).
Положение производителей упаковочных видов бумаг усложнилось тем, что в дополнение к падению цен на их продукцию, в значительной степени возросла себестоимость продукции. Наибольший рост себестоимости был отмечен в производстве коробочного картона, поэтому не удивительно, что наибольшее повышение цен было объявлено именно для этого вида продукции. По оценкам аналитиков, себестоимость шведского складного коробочного картона возросла на 70 евро за 2007 год. За этот же период на 50 евро увеличилась себестоимость немецкого складного коробочного картона. Что касается тарного картона, то аналитики оценивают произошедший рост себестоимости немецкого тестлайнера в размере 40 евро, а рост себестоимости шведского крафтлайнера превышает 20 евро.
Проанализировав эти два фактора, а именно падение цен и рост себестоимости картонной продукции в 2007 году, мы можем сделать вывод о том, что европейские производители столкнулись с серьезным сокращением чистой прибыли в течение всего прошлого года. По оценкам аналитиков, немецкие и шведские производители картона находятся на минимальном уровне рентабельности относительно себестоимости. Только производители шведского крафтлайнера демонстрируют положительную чистую прибыль, вследствие относительно низкой стоимости хвойного целлюлозного сырья (по сравнению с другими европейскими производителями).
Производители картона оценивают свои убытки от сокращения прибыли в прошлом году в 60–100 евро за тонну. Это тот самый уровень падения прибыли, когда производители с высокой себестоимостью начинают терять деньги.
Итак, причины, которые подвигли европейских производителей объявить о повышении цен на свою продукцию, очевидны. Теперь необходимо выяснить: есть ли реальная возможность осуществить заявленные повышения цен на картон.
С одной стороны, конечные потребители картона, осознавая рост инфляции в целом, а также наблюдая за ростом цен на другие товары, будут вынуждены принять ценовое повышение в такой сложной рыночной ситуации. Но даже при этом некоторые потребители оказались защищенными от роста цен заключенными до конца 2008 года контрактами.Аналитики отмечают, что это и стало причиной низких темпов роста цен в четвертом квартале этого года.
С другой стороны, самым серьезным препятствием для роста цен на картон является то, что европейский рынок упаковки перенасыщен. Перенасыщение рынка началось со второй половины прошлого года и стало главной причиной падения цен в тот период. Спрос на немецком и шведском рынках до сих пор находится под давлением тенденции на снижение из-за общей слабости экономики. Спрос на других рынках (к примеру, в странах СНГ, в Восточной Европе) более динамичен, но на этих рынках конкуренцию создают новые производственные мощности. Кроме того, наблюдается некоторый спад спроса на упаковку в Северной Америке и в западной Европе. Оба эти фактора ограничивают экспортные объемы картона и не позволят европейским производителям улучшить ситуацию со спросом на их внутренних рынках с помощью экспорта. Положительные сдвиги в экономике западной Европы, которые обозначились в четвертом квартале этого года, не смогут обеспечить рост потребления картона на европейском рынке, по крайней мере, до середины 2009 года. Перспективы экспорта не лучше, хотя недавнее падение курса евро облегчит давление понижательной тенденции.
Раз европейские производители не могут рассчитывать на рыночный спрос, они вынуждены искусственно уменьшать емкость рынка за счет сокращения поставок в силу высоких цен на продукцию. Сокращение чистой прибыли вынудит предприятия с высокой себестоимостью останавливать производства, чтобы искусственно сократить объемы продукции на рынке. В действительности недавно были остановлены производства в секторе (в основном) макулатурного тарного картона. За заявлениями о тяжелом периоде в индустрии упаковки следуют закрытия производственных мощностей.
Ранее таких заявлений не было ни в сегменте тарного картона, ни в сегменте картонных ящиков. Ранее озвучивались заявления о прекращении производства, но не в таких масштабах, которые заставили бы конечных потребителей беспокоиться о ситуации в упаковочной индустрии.
Наглядно иллюстрирует ситуацию на рынке картона недавно произошедшее закрытие производства в Италии. Цены на макулатурный тарный картон в Италии буквально обрушились в течение 2007 года. Первого сентября в Парме была остановлена фабрика по производству макулатурного тарного картона. Производственные мощности предприятия составляли 10 тысяч тонн картона в год на одной бумагоделательной машине. Фабрика испытывала затруднения из-за высоких тарифов на энергоресурсы, а также нуждалась в инвестициях для повышения эффективности производства в условиях спада на итальянском рынке тарного картона.
Согласно прогнозам, в течение последующих нескольких месяцев себестоимость продукции будет продолжать расти, а чистая прибыль будет оставаться на критическом уровне. Затяжной период финансовой нестабильности спровоцирует новые заявления об остановах производств как временных, так и постоянных. Производители надеются, что остановы производства помогут стабилизировать рынок картона в первом полугодии следующего года. Производители смогут продолжить осуществлять политику повышения цен на картон в таких рыночных условиях, когда предложение картона на рынке ограничено. Однако темпы роста цен на картон будут ниже, чем хотелось бы производителям, из-за неокрепшего рынка картона. Ожидается, что в середине 2009 года производители смогут получить прибыль от продаж картона лишь в половинчатом размере от объявленного ими в настоящее время роста цен. Исключение составят производители крафтлайнера, в сегменте которого будет полностью осуществлено запланированное ныне повышение цен.
США
В течение июня и июля 2008 года производители картона по всей Северной Америке анонсировали о намерениях поднимать цены на свою продукцию. Производители тарного картона начали осуществлять повышение в размере 55 долларов за тонну в июле. Вслед за этим о повышении цен объявили производители коробочного картона. Цены на беленый и небеленый коробочный картон увеличились на 40–65 долларов за тонну, в зависимости от сорта картона. Производители макулатурного картона объявили о ценовом росте в 50 долларов за тонну макулатурного картона с покрытием и на 40–50 долларов — на макулатурный картон без покрытия. Цены на картон начали расти быстрее, чем это могли предвидеть участники рынка. Разумеется, потребители картона не особенно рады (мягко говоря) наблюдать дальнейшее увеличение цен на все виды упаковочной бумаги, поскольку они столкнулись с ростом цен и на другие виды товаров, которые они закупают для производства конечной упаковки.
Немного конкретики: компания M-real (США) объявила 10 сентября о росте цен на беленый целлюлозный (сульфатный) коробочный складной картон на 50 долларов за тонну. Повышение уже вступило в силу для всех новых заказов.
Еще несколько крупных производителей объявили в начале сентября о росте цен на 60 долларов за тонну тарного картона. Georgia-Pacific объявил об удорожании тарного картона на 60 долларов, начиная с 6 октября. Это повышение цен затронет восточную часть США. Temple-Inland поднимает цены на картон на 70 долларов за тонну с 7 октября, что отразится на западной части США. Крупнейший в США производитель тарного картона International Paper также поднимает цены с начала октября на 60 долларов. Smurfit-Stone стала четвертой из крупных североамериканских производителей тарного картона, которая объявила о повышении цен на октябрь на 60 долларов, при этом в конце лета цены на картон этого производителя уже повышались на 55 долларов.
Параллельно с ростом цен на продукцию увеличивается ее себестоимость. Среднеарифметический показатель роста себестоимости «Южного» крафтлайнера составил, по меньшей мере, 92 доллара за тонну, а «Западного» крафтлайнера — 150 долларов за тонну, себестоимость макулатурного картона с покрытием увеличилась на 155 долларов за тонну и более чем на 170 долларов за тонну — небеленого складного коробочного картона.
В начале сентября компания International Paper объявила о бессрочном останове бумагоделательной машины №3 на фабрике Valliant в Оклахоме. Эта БДМ может производить около 430 тыс. тонн в год тарного картона. Решение о закрытии было принято из-за преобладания предложения над спросом на тарный картон, а также из-за высоких расходов на сырьё.
Выводы
2007 год был чрезвычайно сложным для производителей тарного картона из-за роста тарифов на энергоресурсы, сырье, химикаты. Рост себестоимости произошел во всех сегментах упаковочной индустрии в 2007 году и в первой половине 2008 года. На отрасли упаковки в значительной степени отражается резкое повышение цен на нефть. Рост цен на нефть отражается в стоимости доставки всех составляющих производства бумаги. Для многих видов картона рост себестоимости, который произошел в течение первого полугодия 2008 года, еще не закончен. Даже если цены на нефть снизились в течение последнего месяца, они остаются гораздо выше прошлогоднего уровня. А последствия повышения цен на энергоносители еще не проявились до конца, так как находятся в стадии «фильтрации» через рынок. Другими словами, когда производители калькулируют все издержки, связанные с ростом цен на нефть, себестоимость продукции увеличится еще на 20–30 долларов за тонну во втором полугодии 2008 года.
Напрашивается вопрос: является ли рост себестоимости картона основной причиной роста рыночных цен? В действительности отрасль упаковочных бумаг столкнулась с существенным ростом издержек производства в 2007 году и с многократным увеличением себестоимости в этом году. Кроме того, вынужденные простои производств, о которых было объявлено в течение последних двух месяцев (производство картона на общую сумму почти 1 млн. тонн), свидетельствуют о том, что промышленность действительно испытывает сильные затруднения в этом году. Если учесть все сделанные заявления об остановке производств, то объем выработки картона сократится почти на один миллион тонн.
Однако мы можем быть более оптимистичны в оценке перспектив производителей касательно их прибыли в ближайшем будущем. Статистика показывает, что в начале этого десятилетия чистая прибыль опускалась еще ниже, чем в настоящее время. Однако отрасль упаковки выстояла. Положительная динамика чистой прибыли зависит от влияния общего экономического спада, а также зависит от того, насколько быстро производители сориентируются в рыночной ситуации.
Китай
Китайские производители тарного картона и международные торговые компании отмечают, что китайским фабрикам стало сложно экспортировать тарный картон, особенно начиная с апреля 2008 года, когда китайское правительство внесло последние изменения в экспортную политику Китая, так называемую практику «процесса торговли».
«Процесс торговли» — это весьма популярная практика торговли, принятая на многих китайских фабриках, особенно в районе Жемчужной Реки, и подразумевает два вида торговли. Первый вид практики «Процесса торговли» предназначен для китайских производителей картона, импортирующих сырье для своего производства (восстановленную бумагу/целлюлозу). Затем производители продают картон потребителям картонной тары, которые, в свою очередь, в этой картонной таре экспортируют другие товары.
Второй вид «Процесса торговли» направлен на те фабрики, которые импортируют восстановленную бумагу, производят из нее тарный картон и потом экспортируют его либо в листах, либо в рулонах. Согласно последним изменениям в «Процессе торговли», второй вид практики был попросту запрещен с апреля 2008 года. Конечно, китайские заводы могут продолжать экспортировать свой тарный картон, но в соответствии с обычной торговой практикой, согласно которой предприятия обязаны платить 17% НДС на импортируемые материалы для производства картона. Таким образом, производители тарного картона будут вынуждены увеличить экспортные цены, чтобы покрыть дополнительные расходы, связанные с налогообложением, а это может сделать китайский тарный картон неконкурентоспособным на международном рынке.
Обратимся к статистике экспорта китайского тарного картона. По темпам роста экспорта тарного картона Китай опережает других азиатских экспортеров картона, например, южно-корейских, тайваньских, индонезийских и таиландских. Китайский экспорт макулатурного тарного картона вырос с низкой отметки всего лишь 20 тыс. тонн в 2002 году до 400 тыс. тонн в 2007 году. Ежегодные темпы роста экспорта тарного картона за период с 2003 по 2007 годы составили 77%.
Причем структура экспорта тарного картона меняется. Так, если с 2002 по 2005 годы доли макулатурного картона с покрытием и гофрокартона в экспорте были равны, то, начиная с 2006 года, гофрокартон начал доминировать. В 2007 г. на макулатурный гофрокартон приходится больше чем 85% от всего экспорта макулатурного тарного картона.
Основными странами–импортерами китайского макулатурного тарного картона являются страны Ближнего Востока (Саудовская Аравия и ОАЭ), из европейских стран — Италия. Макулатурный картон с вкладышем китайского происхождения отгружается в такие европейские страны как Италия, Бельгия, Великобритания, частично в США, Чили и Эквадор.
Что же способствует такому стремительному росту экспорта китайского макулатурного тарного картона? Во-первых, в 2000 году начался ввод в эксплуатацию промышленных мощностей по производству макулатурного тарного картона в Китае, в 2004–2005 годах прирост производственных мощностей ускорился. Аналитики прогнозируют, что пик развития этого сегмента промышленности придется на 2008–2009 годы. Если Китай стал более обеспеченным предложениями о продаже тарного картона на внутреннем рынке, то у китайских экспортеров появилась возможность продавать большие объемы. Во-вторых, качество китайского макулатурного картона очень высокое, поскольку значительные объемы картона производятся на самых современных бумагоделательных машинах. В-третьих, сравнительно низкая экспортная цена на китайский макулатурный тарный картон делает его очень привлекательным для импортеров и конкурентоспособным на международном рынке.
Станет ли Китай крупнейшим экспортером тарного картона среди азиатских стран в 2008–2009 годах? Достаточно сложно сохранить такие быстрые темпы роста экспорта как в 2003–2007 годах. Во-первых, вряд ли правительственная политика в отношении «Процесса торговли» изменится (а значит, китайским производителям теперь придется платить 17% налога, что отразится на конечной цене). Китайское правительство считает целлюлозно-бумажную промышленность крупнейшим потребителем энергоресурсов. Кроме того, ЦБП загрязняет окружающую среду. В начале 2007 года китайское правительство ясно дало понять, что не поддерживает ЦБП. Во-вторых, с 2007 г. себестоимость (уголь, нефть, оплата труда, химикаты и т. д.) производства макулатурного тарного картона в Китае значительно возросла. Причем прогнозов, что расходы на составляющие себестоимости картона будут сокращаться, нет. В-третьих, тарный картон является сравнительно дешевым продуктом. В конечной цене для потребителя составляющая транспортировки выше, чем стоимость картона. Наконец, экономический кризис США негативно отразился на глобальном экономическом росте и на спросе на китайский картон. По прогнозам аналитиков, продажи макулатурного тарного картона из Китая по основным экспортным направлениям несколько сократятся в 2008–2009 годах. Вероятно, единственным аргументом, доказывающим, что Китай планирует стать крупнейшим азиатским экспортером тарного картона, является массированное расширение промышленных мощностей по производству картона, запланированных в 2008–2009 годах. Мы уже упоминали, что китайский рынок макулатурного тарного картона перенасыщен уже сейчас (начиная со второй половины 2008 года) и тенденция перенасыщения сохранится в 2009 году. Значит, новые производственные мощности рассчитаны на экспорт.
|
|
